Економічна сутність страхування полягає у формуванні страховиком грошових фондів та резервів із внесків (премій), що сплачуються страхувальниками, призначених для виробництва виплат страхувальникам, застрахованим, третім особам або вигодонабувачам при реалізації страхових подій (ризиків).

Таким чином, економічна сутність страхування полягає у створенні грошових фондів за рахунок внесків зацікавлених у страхуванні сторін та призначених для відшкодування збитків у осіб, які беруть участь у формуванні цих фондів.

Функції страхування спрямовано захист інтересів майнового характеру, як фізичних, і юридичних, якщо мають місце різні обставини. Компенсація передбачена за рахунок наявності спеціальних грошових фондів, що сплачуються страхових премій (внесків).

Головною функцією страхового ринку є акумуляція та розподіл страхового фонду з метою страховий захисту суспільства. Залежно від критерію, покладеного в основу класифікації страхового ринку, розрізняють інституційну, територіальну, галузеву та організаційну структури.